投资公司ATR（American Technology Research)在今年十月份的时候曾表示,由于即将到来的消费旺季,苹果的股价可能会被高估.但在新一轮的供应链检查之后，他们给出了一个与之前的预计相反的结论。

                                                  上图为苹果过去三个月的股价　苹果股价

"我们在过去8个月里，对苹果的股票前景预计都比较乐观，但现在我们觉得当初的预计还是保守了一些," 分析师Shaw Wu在其研究报告中这样建议他的客户,"10月份的时候,我们认为苹果的股价过于强劲,但我们最近的一次供应链检查让我们有理由相信,苹果股票的目标价应该更高."

分析师在其报告中进一步指出"fat boy"-iPod nanos 和iPod touch以超出预期的加速度在销售,大大高于iPod shuffle和iPod classic销售增长缓慢所抵消的部分.因此,他将本年度最后3个月iPod的销售预期从2400万提高到2500万台,要高于华尔街多数分析师预期的2320万台左右.

他也提到,由于Mac OS X Leopard的发布,以及从PC转换到Mac上来的人所带动的Mac销售,他对其先前230万台的销售预期仍感到满意,这要高于普遍的220万台的预计.

另一发面,他也提示其客户,iPhone的销售可能会略低于之前普遍预计的200~210万台.

"iPhone在欧洲的道路并不完全像期望的那样好,原因主要在于价格过高,以及电信服务商的阻碍(就像之前AT&T所遭遇的那样).但基本上被iPhone在美国的强劲销售抵消了",他写到."我们觉得苹果有必要对欧洲的iPhone降价以促进销售."

尽管如此,Mac和iPod销售的增长,讨人喜爱的高端的产品阵容,以及元件的成本下降都足以强迫分析师提高对苹果股票的估值.

"此外,苹果的这种高端产品阵容的定价策略比我们预料的更有利,我们建模得出苹果总的毛利润率在33%~31%(32.1%)之间",他写到.

整个08财年(到明年9月结束),分析师Wu的会计模型预计总收入308亿美元,每股盈余5.10美元;他的09年的会计模型预计总收入357亿美元,合每股盈余6.10美元.

"我们相信这种定价策略在未来几个销售旺季对苹果可能更有利,尽管我们考虑到了08年上半年的销售淡季.而且我们觉得iPod touch 和iPod nano仍然保持着巨大的销售潜力,在12月之后仍能够经历较长时间的销售增长."

分析师维持他对苹果股票的买入评级,并将目标价定在每股210美元.