有些时候，不得不承认 YY 是全球同胞的共同爱好——也许是仅次于床第之事的最大爱好？

今天看到最 YY 的，是美国最权威的商业信息提供商之一 Bloomberg 上的一条：苹果能通过大收购重现索尼的魔力（Apple Can Restore Sony's Groove With Mega-Merger）。作者 William Pesek 也算诚实，很快就说，这传闻啊，在秋叶原已经流传好久啦——就好像在中关村的鼎好电脑城，有人跟你说百度要买 Facebook一样……即使这消息已经以每天被转述 1000 次的速度流传了 3 年了……

Pesek 认为这是一相当靠谱的收购。理由有这么几条：

1. 两家公司的品牌都有“酷因素”。而且现在很酷的苹果能够帮曾经很酷的索尼找回酷劲。

2. 索尼的产品线跟苹果很互补。比如，蓝光标准，电影和唱片公司，家用游戏机，数码相机，数码摄像机，以及电视。所有这些业务对于苹果都是有价值，或者说，有合力的。

3. 很多索尼拿下的市场是苹果未履足之地，比如中国，甚至没有推出 iPhone 的日本。

4. 索尼现在的市值只有 440 亿（大概是十年前的 1/3），苹果的股价虽然已经从年初的 200 美元一口气跌到了 120 美元，仍有着 1000 亿的市值，加上 160 亿美元现金。这交易是可做的。

5. 索尼现在的运营利润率是 0.86%，3 年前是 2.48%。而苹果的运营利润率是18.37%。更重要的是，苹果有着提振运营利润率的 nb 历史：2003 年时，其运营利润率不过0.4%。

总的来说，这 5 条想法都是合理的，但它们加在一起，就变得不太合理了……

说说我的想法。

首先，品牌是这世界上最无法实现 1+1=2 效果的资产。

没错，索尼是个很好的品牌，但它是完全不可能被附加于苹果的。苹果不会因为收购索尼而让自己的品牌有一丝一毫的提升，事实上，反而有可能被降低。因为苹果有着很清晰的品牌形象，索尼也曾经有，虽然它们都有酷和创新的指征，但你随便问谁，也不会有人认为这两个品牌有着同样的精神内涵。

那么，究竟应该从这 440 亿美元的市值里减去多少？

根据 2007 年《BusinessWeek》和 Interbrand 作的年度调查，索尼的品牌价值 129 亿美元。考虑到这 129 亿对苹果几乎完全没价值，440-129=311。

有索尼的股东会将自己公司的真实价值贬低为 310 亿美元吗？

其次，索尼的一些资产看起来是很符合苹果诉求的，但大方向上并不符合。

我说的是蓝光标准，以及索尼下面的电影公司、唱片公司。

很简单，这 3 样资产，都是垂直业务，但苹果的媒体业务发展方向，显然是水平方向，也就是，打造兼容并包的平台。

看上去，有了哥伦比亚三星电影公司，有了米高梅的片库，乔布斯的确省去了很多谈判精力，但这只是“真空世界”的事情。人们通常忽略了，这些资产会带来什么负面效果，比如，人性最基本的一点，自我保护，会让苹果在作视频和音乐业务时更在意保护自己，而不是随心所欲的拓展。

苹果之所以能颠覆音乐产业，恰好是因为它没什么需要保护的。不像索尼，当它做数字音乐播放器的最初几年，它根本不能提供 MP3 功能，因为这是和自己的唱片公司的利益冲突的。

乔布斯需要蜘蛛侠和 007 吗？需要。但乔布斯需要为蜘蛛侠和 007 买下电影公司吗？这就是另一个问题了，如果这么算，他需要买的电影公司太多了。

第三，乔布斯因素。

这个交易之所以能被 YY，最大的原因当然是苹果的那个半神一般的领袖。

但归根到底，乔布斯是一个人：他有自己的优势——这让他像个半神——但他也有自己的习惯，风格，缺点和局限。

比如，乔布斯从来不是一个环球旅行者。他以前是，现在是，未来仍然只是一个硅谷动物。

但当索尼这样一家公司的 CEO，你必须把自己每个月的时间分成 3 块：美国 1/3，日本 1/3，其它地方 1/3。

这意味着，乔布斯再不能光着脚在自己的菜园子里思考，而只能在飞机上度过绝大多数夜晚。

此外，乔布斯是一个需要绝对控制权的人。

在回到苹果的第一年，他把苹果的 95% 的高层换掉了，当然，董事会也几乎被完全换掉。苹果公司最著名的恐怖笑话，也是他至今仍在电梯里把看不顺眼的员工开掉。

对于一家科层制严重的日本公司，他能这么做吗？在欧洲呢？

最重要的是，乔布斯似乎不是一个围棋型的领导者，他不喜欢残局，他是一个象棋型的人，喜欢推翻重来。所以，回到苹果时，他宁肯先把绝大多数业务砍掉，而不是一个个扭转、改善它们。

他可以率领苹果，把那些他看重的业务，无论相机、摄像机、游戏机，只要他看重，他都宁肯重头做起。但接手一家年收入近 900 亿美元的公司，他还能重新书写游戏规则吗？

打死我也不相信，他会给自己买一个 900 亿美元的包袱。